Val softwareaandelen VS wakkert zorgen aan: AI-hype hertekent markten
In dit artikel:
De wereldwijde daling van software- en dienstenaandelen deze week heeft beleggers laten vrezen dat de AI-hype de marktstructuur verandert en traditionele softwareverdienmodellen onder druk zet. Reuters schrijft vanuit New York (9 feb) dat de correctie, aangewakkerd door zorgen over nieuwe AI-mogelijkheden — in het bijzonder een juridische tool van Anthropic’s Claude-LLM — beleggers deed twijfelen aan de aanhoudende winstgroei in de sector.
In de afgelopen maanden liep de sector ruim achter op de S&P 500: in drie maanden bleef software bijna 24 procentpunt achter, een kloof die bijna historisch maatgevend is en vergelijkingen oproept met eerdere zware techperioden sinds 1995. Grote namen zijn hard geraakt: Oracle viel bijna 50% tussen 29 oktober en 5 februari, ServiceNow en AppLovin verloren elk meer dan 40%, en ook Gartner, Palantir, Intuit, Datadog en Workday werden meegesleurd.
Tegelijkertijd zien beleggers een rotatie naar meer traditionele, cyclische en waardegerichte sectoren. Energie, materialen, basisconsumptiegoederen en industrie noteerden in dezelfde periode elk stevige plusjes van minstens 10%, waardoor acht van de elf S&P-500-sectoren winst rapporteerden. De brede index bleef desalniettemin nagenoeg vlak, mede omdat technologie nog steeds bijna een derde van het indexgewicht vormt — en zwakte daarin de marktprestaties kan remmen. Op vrijdag kreeg de Dow steun van een rally in Nvidia.
Marktparticipanten houden rekening met aanhoudende volatiliteit. De 30-daagse impliciete volatiliteit voor de iShares Expanded Tech-Software ETF bleef hoog rond 41% (dicht bij een recent piek van 45%), wat aangeeft dat optiemarktspelers rekening houden met verdere flinke koersschommelingen. Shortposities zijn eveneens omvangrijk: de shortinterest in de IGV-ETF bedroeg ongeveer 19%, nabij het hoogste niveau ooit volgens Ortex.
Kort gezegd: beleggers wegen of de software-uitverkoop een paniekstap is die koopkansen creëert, dan wel het begin van een langdurige herwaardering onder invloed van AI-gedreven disruptie. De nabije toekomst zal uitwijzen of tech zich herstelt of dat geldstromen blijvend worden verlegd naar waarde- en cyclische segmenten.