Verdeelde week voor chippers

In dit artikel:

Het was een verdeelde beursweek op de Amsterdamse effectenbeurs: halfgeleidernamen lieten uiteenlopende resultaten zien, terwijl sectoren als verzekeraars, staal, voedingsmiddelen en energie ook door nieuws en analytische herwegingen werden bewogen. De AEX zakte onder de recente recordstand en doorbrak zelfs een technische steun rond 952 punten, deels onder druk van oplopende handelsspanningen tussen de VS en China over exportregels voor zeldzame aardmetalen.

Halvegeleiders
- Besi was de duidelijke koploper met een plus van 7,5 procent. De koersreactie volgde op nieuws dat Besi samen met Applied Materials een Kinex-tool heeft gelanceerd die de adoptie van hybrid bonding kan versnellen — een technologie waarin Besi expertise heeft en die relevant is voor geavanceerde chipbinding. Dit, samen met de AMD–OpenAI-mededeling, voedde optimisme rond Besi.
- ASML en ASMI daarentegen zakten respectievelijk 7,5 en 3,1 procent. Degroof Petercam trok het koopadvies voor ASML in en kiest voortaan de voorkeur voor ASMI. Tegelijk verhoogden grote banken zoals JPMorgan (koersdoel ASML naar €1.000), HSBC (naar €1.018), Barclays en Citi hun koersdoelen voor ASML en ASMI, en Bank of America paste het koersdoel voor Besi omhoog.

AMD–OpenAI en marktsentiment
- De mededeling dat AMD AI-chips levert aan OpenAI en dat OpenAI via warrants een belang van 10 procent in AMD kan verwerven, veroorzaakte aanvankelijk optimisme voor chipgerelateerde aandelen in Amsterdam. Omdat AMD-chipontwerpen hybrid bonding gebruiken, werd vooral Besi als potentiële beneficiary gezien. Analisten benadrukten wel dat die fantasie selectief uitpakte.

Banken en verzekeraars
- ING verloor 5,0 procent nadat Barclays het koersdoel verlaagde; Kepler Cheuvreux verhoogde juist het doel. ABN AMRO daalde 4,7 procent.
- Bank of America plaatste NN Group en ASR Nederland op de kooplijst en bleef positief over levensverzekeraars, waarbij NN 2,0 procent won, ASR 1,4 procent steeg en Aegon 1,1 procent verloor.

Energiereus en olie
- Shell gaf een voorlopige update waaruit een beter Q3 zou blijken dan Q2, maar de koers daalde licht vanwege lagere olieprijzen; het aandeel sloot op €31,04. Bank of America verhoogde het koersdoel (in Britse ponden) licht.

Consumptiegoederen en luxe
- ABN AMRO Oddo sneed koersdoelen voor Heineken en AB InBev omlaag in aanloop naar kwartaalcijfers, maar hield het Outperform-advies; Heineken won 1,3 procent omdat Kepler het koopadvies bleef aanhouden. AB InBev werd door Kepler van de kooplijst gehaald.
- Ferrari schoof plannen voor snelle elektrificatie naar achteren: op een beleggersdag in Maranello kondigde het merk aan dat EV’s tegen 2030 naar verwachting ongeveer 20 procent van het assortiment uitmaken. Wel verhoogde Ferrari zijn outlook voor 2025 en presenteerde het targets tot 2030, inclusief dividendverhogingen en een nieuw inkoopprogramma. Exor, grootaandeelhouder van Ferrari, verloor daarop 11,3 procent en was de slechtst presterende AEX-naam in de week.

Industrie en materialen
- Europese staalnamen reageerden op zowel handelsspanningen als beleidsnieuws: ArcelorMittal verloor 2,2 procent en Aperam 0,7 procent na oplopende handelsruzie. Eerder deze week kondigde de Europese Commissie plannen aan om importquota voor staal te halveren en heffingen boven die grenzen te verdubbelen, bedoeld om dumping en overcapaciteit tegen te gaan. Jefferies ziet die maatregelen als een steun voor winstgevendheid en denkt dat koersen substantieel kunnen stijgen; Goldman Sachs zette ArcelorMittal echter van kopen naar houden.

Chemie en distributie
- IMCD daalde 5,5 procent nadat Degroof Petercam en andere huizen hun koersdoelen verlaagden vanwege aanhoudende zwakte in de vraag; voor IMCD bleef het advies overwegend neutraal of houden.

Media en technologie
- Prosus lanceerde een nieuw AI-model en nam een belang van circa 10 procent in het Indiase reisplatform Ixigo, maar het aandeel verloor 4,1 procent. Universal Music Group leverde 7,3 procent in na een koersdoelverlaging door Deutsche Bank.

Geneesmiddelen en biotech
- Pharming verloor 10 procent nadat het bedrijf aankondigde het personeelsbestand buiten commerciële en medische functies met 20 procent te verminderen om kosten te besparen. Het streeft naar een jaarlijkse reductie van G&A-kosten met 15 procent (ongeveer $10 mln) en verwacht in Q4 circa $7 mln aan eenmalige herstructureringskosten.
- Galapagos daalde bijna 8 procent.

AMX en overige movers
- Fagron was de troef in de AMX met +4,2 procent na een solide omzetupdate; Flow Traders profiteerde van hogere volatiliteit en steeg 5,0 procent. Aalberts verloor 6 procent na een advies- en koersdoelverlaging door KBC Securities.

Slotnoot
- De stemming was deze week gevoelig voor geopolitieke spanningen rond zeldzame aardmetalen, bedrijfsnieuws (AMD/OpenAI, Ferrari) en analystische herbeoordelingen. ABM Financial News wijst erop dat de informatie niet bedoeld is als beleggingsadvies.