Video: zo selecteer je de winnende aandelen in AI

In dit artikel:

Het is lastig om te voorspellen welke hyperscalers en aanbieders van AI-modellen de winnaars worden, maar volgens beleggingsstrateeg Jorn Veeneman van JPMorgan Asset Management zijn er verschillende meetpunten. De Ramp AI Index toont hoeveel bedrijven daadwerkelijk in AI investeren; die uitgaven moeten volgens hem blijven groeien. De LLM Token Expenditure Index laat zien hoeveel bedrijven en consumenten voor AI-gebruik betalen. Die bestedingen staan onder druk door goedkopere Chinese modellen en prijsverlagingen van onder meer Anthropic en OpenAI, omdat klanten kritischer op kosten letten.

JPMorgan volgt daarnaast de vrije kasstroom van hyperscalers. Door zware investeringen zal die volgens Veeneman afnemen en in 2027 negatief worden, waarna de markt in 2028 herstel verwacht dankzij hogere AI-omzet. Ook zijn de waarderingen van hyperscalers al gedaald. De OpenRouter Index wijst er echter op dat de vraag naar AI-tokens voorlopig blijft toenemen. Tot slot kunnen energieprijzen de sector beïnvloeden; op langere termijn rekent JPMorgan op geleidelijk herstel van de energieaanvoer uit het Midden-Oosten. De informatie is geen beleggingsadvies.