Vredeshoop helpt AEX aan nieuw record
In dit artikel:
De Amsterdamse beurs pakte vorige week nieuwe records dankzij oplopende hoop op een permanent vredesakkoord in het Midden-Oosten. De AEX sloot vrijdag op 1.045 punten en bereikte tussentijds 1.046; een week eerder stond de index rond 1.010 punten. De stijging werd vooral toegeschreven aan optimisme over een mogelijke overeenkomst tussen de VS en Iran, al bestaat er twijfel over hoe dicht partijen werkelijk bij een deal staan.
De geopolitieke spanningen blijven echter voelbaar in de energiemarkt. De Straat van Hormuz is grotendeels gesloten, waardoor de doorvoer van olie volgens Goldman Sachs nog steeds zo’n 95 procent onder normaal ligt en de Iraanse olie-export vrijwel is weggevallen. Hoewel olieprijzen op weekbasis daalden, lopen de voorraden in aanloop naar het zomerseizoen snel terug. Analisten waarschuwen dat de krapte in energievoorziening de inflatie- en rentevooruitzichten beïnvloedt.
Dat bevestigt zich in de rentemarkten: wereldwijd stijgen de obligatierentes. De Amerikaanse tienjaarsrente piekte rond 4,69 procent, de Duitse rente tikte even 3,20 procent aan en Japan kwam uit op circa 2,81 procent. De markt rekent nu op meer dan 50 procent kans op een renteverhoging door de Federal Reserve vóór het einde van het jaar en ziet een stijging vóór eind maart 2027 als vrijwel zeker. In de notulen van de laatste Fed-vergadering bleek dat veel beleidsmakers bereid zijn de rente verder te verhogen als de inflatie boven 2 procent blijft. Volgens het bericht is Kevin Warsh vrijdag beëdigd als nieuwe Fed-voorzitter.
Beleggingsspecialisten verschillen van inzicht over de gevolgen. Frank Vranken (Bank Edmond de Rothschild) wijst op de stijgende rentes en de rol van energieonzekerheid. Joost van Leenders (Van Lanschot Kempen) verwacht op korte termijn verdere de-escalatie en ziet militair al enige afkoeling, maar blijft neutraal in aandelen vanwege hoge olieprijzen, een vertragende wereldeconomie, mogelijke renteverhogingen en risico op tegenvallende bedrijfswinsten.
Op bedrijfsnieuws vielen vooral cijfers van chipfabrikant Nvidia en ontwikkelingen rond SpaceX op. Nvidia rapporteerde een omzetstijging van 85 procent tot 81,6 miljard dollar, grotendeels gedragen door datacenters, maar het aandeel daalde na publicatie omdat de vooruitzichten tegenvielen voor sommige beleggers. SpaceX maakte zijn beursplannen concreet met een prospectus; Elon Musk mikt op een waardering van circa 1,75 biljoen dollar en een kapitaalopbrengst van minstens 80 miljard dollar, terwijl het bedrijf vorig jaar nog een nettoverlies noteerde.
Macro-economisch wijzen voorlopige PMI-cijfers op vertraging: de Amerikaanse dienstensector stabiliseerde in mei en de samengestelde PMI bleef op 51,7, maar economen waarschuwen dat de oorlog in het Midden-Oosten de groeivooruitzichten kan verslechteren. In de eurozone kromp de dienstensector verder en daalde de samengestelde PMI naar 47,5 — het laagste niveau in ruim twee jaar — wat volgens ING de recessierisico’s vergroot als het conflict aanhoudt. De euro noteerde rond 1,16 ten opzichte van de dollar.