Wanneer moet je je beleggingsportefeuille herbalanceren?

In dit artikel:

Koersstijgingen kunnen ervoor zorgen dat aandelen ongemerkt een groter deel van een beleggingsportefeuille vormen. Daardoor neemt het risico toe, ook als de belegger oorspronkelijk een andere verdeling had gekozen. Herbalanceren brengt de verhouding tussen bijvoorbeeld aandelen en obligaties terug naar het vooraf bepaalde beleggingsplan.

Bij een portefeuille van €100.000 met 60% aandelen en 40% obligaties stijgen de aandelen bijvoorbeeld 30% in waarde, terwijl obligaties gelijk blijven. De portefeuille is dan €118.000 waard, waarvan ruim 66% uit aandelen bestaat. Om terug te keren naar de doelverdeling moet de belegger voor €7.200 aan aandelen verkopen en dat bedrag in obligaties steken. Het doel daarvan is risicobeheersing, niet het voorspellen van de markt.

Beleggers kunnen jaarlijks op een vast moment herbalanceren, ingrijpen zodra een categorie bijvoorbeeld meer dan vijf procentpunten van de doelweging afwijkt, of beide methoden combineren. Vanguard noemt jaarlijks herbalanceren praktisch; vaker aanpassen is niet automatisch beter door transactiekosten en marktvolatiliteit. Fidelity noemt zowel vaste controles als vooraf bepaalde afwijkingsgrenzen bruikbaar.

Nieuwe inleg, dividend en rente kunnen worden gebruikt om ondervertegenwoordigde beleggingen aan te vullen, waardoor minder verkooptransacties nodig zijn. Een afwijking betekent bovendien niet altijd dat de portefeuille moet worden teruggebracht naar de oude verdeling. Als doelen, financiële situatie of risicobereidheid veranderen, kan het verstandiger zijn de beleggingsstrategie structureel aan te passen. Minstens jaarlijks controleren en vooraf regels afspreken voorkomt impulsieve beslissingen door dagelijkse koersschommelingen.