Wereldwijde effectentoezichthouder: 'tokenization' brengt nieuwe risico's

In dit artikel:

De wereldwijde effectenwaakhond IOSCO waarschuwt dat cryptotokens die zijn gekoppeld aan traditionele financiële activa nieuwe risico’s voor beleggers kunnen meebrengen. In een dinsdag gepubliceerd rapport, waarin tokenization — het maken van blockchaintokens die aandelen, obligaties of andere reële waarden vertegenwoordigen — centraal staat, stelt IOSCO dat de meeste risico’s binnen bestaande regelgeving passen, maar dat de onderliggende technologie aanvullende kwetsbaarheden kan introduceren.

Tokenization beleeft dit jaar een opleving: getokeniseerde producten worden via online brokers aan het publiek aangeboden en sommige spelers, zoals Nasdaq, investeren actief. Voorstanders noemen lagere handelskosten, snellere afwikkeling, 24/7-handel en aantrekkingskracht op jongere beleggers. IOSCO betoogt echter dat die efficiencywinst ongelijk verdeeld is; veel marktdeelnemers blijven traditionele infrastructuur gebruiken, en uitgevers publiceren zelden hard bewijs van concrete besparingen.

Belangrijke zorgen zijn onduidelijkheid over eigendom — bezit een belegger het onderliggende actief of alleen de token? — en het tegenpartijrisico van de tokenuitgever. Ook waarschuwt IOSCO voor spill-overeffecten door verwevenheid met bredere cryptomarkten. De waakhond sluit aan bij eerdere Europese zorgen en benadrukt dat verdere regulatorische aandacht en helderheid nodig zijn naarmate getokeniseerde markten groeien.