Wereldwijde langetermijnrente op hoogste peil in 16 jaar

In dit artikel:

Bloomberg’s index toont dat de rentes op langlopende staatsobligaties zijn opgelopen naar het hoogste niveau in 16 jaar, en ook posities op de geldmarkt bevestigen die stijgende druk. Beleggers gaan er bijna unaniem van uit dat de Europese Centrale Bank deze maand geen renteverlaging doorvoert. Tegelijkertijd verwachten zij een vrijwel zekere renteverhoging in Japan deze maand en twee keer 25 basispunten verhoging in Australië volgend jaar.

In de VS, waar de Federal Reserve vanavond juist een renteverlaging wordt toegedicht, zijn de lange looptijden (30- en 10-jaars) juist naar meermaandelijkse hoogtepunten gestegen. Dat wijst volgens analisten op toenemende zorgen over het monetaire pad, aanhoudende inflatie en een gebrek aan begrotingsdiscipline — het Amerikaanse tekort van circa 1,8 biljoen dollar speelt hier een rol. Daarnaast zorgen onzekerheid en discussie rond de opvolging van Fed-voorzitter Powell voor een extra risicopremie in de obligatiecurve; Kevin Hassett wordt genoemd als vooraanstaande kandidaat en zou een voorkeur voor lagere rentes hebben.

Politieke en begrotingsbeslissingen voeden de druk verder: het Duitse parlement verwacht volgende week een recordpakket van 52 miljard euro aan defensieorders, en beleggers verwerken nog de omvangrijke uitgavengolf in Japan. In Australië heeft centrale bankvoorzitter Michele Bullock nieuwe renteverlagingen praktisch uitgesloten, waardoor Australische staatsrendementen tot de hoogste van de ontwikkelde markten behoren. Kortom: wereldwijde obligatiemarkten geven signalen dat leenkosten voorlopig hoog blijven.