Wereldwijde M&A-golf neemt in derde kwartaal af door hogere leenkosten

In dit artikel:

De wereldwijde fusie- en overnamemarkt (M&A) is in het derde kwartaal sterk afgekoeld. Bedrijven kondigden voor 993 miljard dollar aan transacties aan, 41% minder dan in het tweede kwartaal. Voor het eerst sinds het tweede kwartaal van 2025 bleef het kwartaalbedrag daarmee onder 1 biljoen dollar. Er waren slechts tien megadeals van meer dan 10 miljard dollar, waaronder de overnamebiedingen van Banca Monte dei Paschi op Banco BPM ter waarde van 32 miljard dollar en van Gold Fields op Northern Star Resources voor 25,7 miljard dollar.

De terugval in de Verenigde Staten en Europa hangt samen met hogere energiekosten, oplopende inflatie en stijgende renteverwachtingen. Het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties liep op tot 5,34%, het hoogste niveau sinds 2002. Bankiers zeggen dat hogere rendementen waarderingen bemoeilijken, maar zien nog geen overtuigend bewijs voor een langdurige neergang. In Azië-Pacific groeide de dealwaarde juist met 8% ten opzichte van het tweede kwartaal, tot 242 miljard dollar.

Over de eerste negen maanden van het jaar kwam de wereldwijde M&A-activiteit uit op 3,9 biljoen dollar, 28% meer dan een jaar eerder en het hoogste niveau voor deze periode sinds 2001. Het aantal transacties daalde echter met 8%. Vooral technologie, kunstmatige intelligentie en datacenters blijven belangrijke aanjagers; strategische transacties in technologie zijn goed voor ongeveer een kwart van de totale markt. Bedrijven zoeken schaalvergroting en toegang tot nieuwe markten en technologieën.

Ook private-equitydeals bereikten naar waarde een record voor de eerste negen maanden sinds de metingen in 1980 begonnen. Grensoverschrijdende transacties lagen 32% hoger dan een jaar eerder, mede door de sterke dollar en interesse van Amerikaanse bedrijven in Europa. Beursintroducties leverden wereldwijd 215 miljard dollar op, mede dankzij de beursgang van SpaceX. Toch worden sommige technologie- en AI-noteringen uitgesteld door hogere rentes en problemen rond datacenters. Bankiers blijven ondanks die onzekerheid optimistisch en verwachten dat 2027 opnieuw een sterk dealjaar wordt.