Wereldwijde obligaties onder druk door stijgende inflatie

In dit artikel:

De wereldwijde obligatiemarkten sloten vrijdag een turbulente week af, waarbij zorgen over economische schade door de oorlog met Iran beleggers deden anticiperen op snellere renteverhogingen en lagere groei. In Londen rapporteerde Reuters dat de prijzen van staatsleningen onder druk stonden: Amerikaanse Treasuries bereikten het hoogste rendement in ongeveer een jaar, eurozone-obligaties (Duitsland, Italië, Frankrijk) verslechterden en ook Britse en Japanse rentes stegen sterk.

Italiaanse 10‑jaarsrentes behoorden tot de grootste stijgers (+7,4 basispunten naar circa 3,86%), terwijl Duitse Bunds rond 3,11% noteerden. De benchmark 10‑jaars Treasury bood recent ongeveer 4,53% (7,3 bps hoger) — het hoogste niveau sinds vorig juni. Japanse 10‑jaarsrentes liepen op tot circa 2,7%, en Britse gilts maakten een achtbaan door; 10‑jaars gilts kwamen uit op ongeveer 5,10%, met politieke druk op premier Keir Starmer na zware verliezen bij de lokale verkiezingen.

Recent gepubliceerde inflatiecijfers laten zien dat consumenten en bedrijven de gevolgen van door de oorlog veroorzaakte energieschokken voelen; de olieprijs is meer dan 50% gestegen. Kortlopende tweejaarsrentes stegen deze week het meest — maar ook langere looptijden trekken aan, wat wijst op bezorgdheid over een aanhoudende prijsimpuls. Geldmarkten prijzen nu ongeveer 60% kans in op een Fed‑verhoging dit jaar; eerder werden nog renteverlagingen verwacht. Volgens LSEG-data hebben slechts vier van 24 belangrijke centrale banken dit jaar enige reële kans op een verlaging; de rest neigt naar verkrapping.

Analisten wijzen niet alleen op inflatie maar ook op hogere begrotingstekorten en verwachten mogelijk steunmaatregelen zoals brandstofsubsidies en een versteiling van de rentecurve (langere rentes stijgen sneller dan korte).