Zwitsers uurwerk hapert: SMI-index staat stil

In dit artikel:

De Zwitserse beurs presteert dit jaar opvallend zwak: de Swiss Market Index (SMI) staat YTD rond +2,15% en levert over de afgelopen vier jaar vrijwel geen rendement op. Traditioneel geldt Zwitserland als defensieve markt dankzij zwaargewichten als Novartis, Roche en Nestlé, maar recente geopolitieke ontwikkelingen en technische signalen drukken het beurssentiment.

Wat is er gebeurd en waarom het belangrijk is
- Sinds 1 augustus gelden extra Amerikaanse invoertarieven tot 39% op bepaalde Zwitserse producten doordat Washington en Bern geen handelsakkoord bereikten. De farmaceutische sector — met namen als Roche en Novartis — loopt daardoor risico op hogere exportkosten en verslechterde winstmarges.
- De Zwitserse president voerde een dringend bezoek aan de VS, maar dat leverde nog geen doorbraak op. Tegelijk overweegt de Zwitserse nationale bank (SNB) opnieuw negatieve rentes om tegen deflatie te strijden. De frank verloor recent terrein maar vertoont op de langere termijn een neutrale tot licht positieve tendens.

Technische kernpunten (kort)
- SMI: technisch verzwakt; lagere toppen sinds mei en een doorbraak uit de meerjarige opgaande trend. Belangrijke steun rond 10.699 punten; een val daaronder opent ruimte richting begin 2023-niveaus (circa 10.251–10.400). De 200-daags gemiddelde lijn daalt, wat neerwaarts risico benadrukt.
- Nestlé: technisch zwak na het breken van de januaribodems rond CHF73; berekend koersdoel ongeveer CHF53. 200-daags lijn daalt en de prestatie-indicator (B.O.B.) is negatief.
- Novartis: beweegt zijwaarts met lagere koerspieken; steun circa CHF81,10 en weerstand CHF99,65. Voorzichtigheid aangewezen.
- UBS: relatief stevig herstel; oude top rond CHF28,78 is gebroken en er is steun bij CHF24,64. Eerste weerstand rond CHF32,88, met een berekend opwaarts potentieel naar CHF41,10. 200-daags lijn stijgt.
- Roche: tradingrange tussen CHF246 en CHF274,60; lagere toppen en een neerwaartse 200-daags lijn signaleren risico’s, uitbraak afwachten.
- CHF/EUR: beweegt tussen 1,06 en 1,08; neutraal beeld maar hogere bodems geven een lichte positieve ondertoon. 200-daags gemiddelde stijgend.

Implicaties voor beleggers
De combinatie van geopolitieke spanningen, mogelijke negatieve renteherzieningen en zwakke technische patronen maakt de Zwitserse markt kwetsbaar. Trendvolgende beleggers worden aangeraden terughoudend te zijn zolang de SMI onder de 200-daagse lijn blijft en er geen duidelijke hogere toppen ontstaan. Voor langetermijnbeleggers betekent dit geduld of het zoeken naar markten met sterker momentum.